الرئيسيةبحث

تمويل

التمويل (بالإنجليزية: Finance) يعنى التمويل بتحديد احتياجات الأفراد والمنظمات و الشركات من الموارد النقدية و تحديد سبل جمعها و استخدامها مع الأخذ في الحسبان المخاطر المرتبطة بمشاريعهم. عليه فإن مصطلح تمويل يجمع بين التالي :

إن النشاط التمويلي عبارة عن تطبيق مجموعة أساليب يستخدمها الأفراد أو المنظمات (كيانات) لإدارة اموالهم، و على وجه الدقة إدارة الفرق بين مداخليهم و مصاريفهم بالإضافة إلى المخاطر المتعلقة باستثماراتهم. فالكيان الذي دخله يفوق عن مصروفاته بإمكانه إقراض أو استثمار ذلك الفائض. في المقابل فإن الكيان الذي يكون دخله أقل من مصروفاته بإمكانه رفع رأسماله إما بالإقتراض او من خلال بيع حقوق ملكية أو تخفيض مصاريفه أو زيادة دخله. و يمكن للدائن أن يجد مقترض من خلال وسيط مالي كالمصارف، او أوراق الدين او السندات في أسواق السندات. فيجني الدائن فائدة أقل من تلك التي يدفعها المقترض و يذهب الفرق لصالح الوسيط المالي.

و يعمل المصرف على تجميع أنشطة الدائنين و المقترضين. فيقبل المصرف ودائع من الدائنين يدفع عنها فائدة معلومة، و من ثم يقوم بإعارة هذه الودائع للمقترضين. هكذا فإن المصرف يقوم بتنسيق أنشطة الدائنين والمقترضين مع بعضهم البعض مهما اختلفت احجامهم، و يمكن القول إن المصرف يمنع تدفع النقود في الهواء.

و من امثلة مالية الشركات عملية بيع الأسهم لصالح مؤسسات استثمارية كالمصارف الاستثمارية التي تقوم بدورها ببيع هذه الأسهم للعموم. و يمنح السهم مالكه، أياً كان، جزءاً من ملكية تلك الشركة. فإذا كنت تملك سهم واحد من الشركة س و التي يبلغ مجموع اسهمها 100 سهم فإنك بهذا تمتلك 1% من الشركة. و بطبيعة الحال فإن الشركة تقبض مقابل هذا السهم نقد تقوم باستخدامه لتوسيع عملياتها و تسمى العملية ( بتمويل حقوق الملكية). و تمويل حقوق الملكية بالإضافة إلى بيع السندات (أو أية طريقة أخرى للتمويل بالاقتراض) يسمى الهيكل الرأسمالي للشركة.

يستخدم التمويل ايضاً من قبل الأفراد (المالية الشخصية)، او الحكومات (المالية العامة) أو منظمات الأعمال (مالية شركات) إضافة إلى العديد من المنظمات مثل المدارس او المنظمات غير الربحية. وبشكل عام فإن الهدف من كل النشاطات المذكورة اعلاه يتحقق عبر الاستخدام الأمثل للأدوات المالية مع مراعة الوضع التنظيمي للنشاط.

و يعتبر التمويل من أهم اوجه إدارة الأعمال. ففي غياب التخطيط المالي الجيد فإن نجاح المؤسسات الجديد غير وارد. فإدارة المال (السيولة) عنصر جوهري لتأمين مستقبل الأفراد و المنظمات.


فهرس

المالية الشخصية

تتمحور أسئلة المالية الشخصية حول التالي:

و غالباً تتمحور القرارات الشخصية المالية حول مصاريف التعليم، تمويل السلع المعمرة مثل العقارات او السيارات أو شراء التأمين (مثل التأمين الصحي او التأمين على الممتلكات) ، أو الاستثمار و الأدخار من أجل القتاعد. و أيضاً قد تتمحور على تسديد الدين.

مالية الشركات

إن مهمة مالية الشركات (او المالية الإدارية) هي توفير الإعتمادات المالية لتمويل أنشطة الشركة. و تنطوي على عملية الموازنة بين المخاطر و الربحية عند محاولة تضخيم ثروة الشركة او قيمة أسهمها.و يتم توفير الاعتمادات المالية طويلة المدى من خلال حقوق الملكية أو القروض طويلة الأجل ( و غالباً ما تكون سندات) و يشكلان هيكل رأس المال. فيما يتم توفير الاعتمادات المالية قصيرة المدة ( او رأس المال العامل) غالباً عبر قروض مستمرة من المصرف.

كذلك يعتبر الاستثمار (أو إدارة المحفظة الاستثمارية) من قرارات الشركة التمويلية . و الاستثمار هو حيازة أصول أملاً في ان تحافظ على قيمتها أو تزيد. و عند إدارة الاستثمار ( بناء المحفظة) يجب أن يتخذ قرار حيال ماذا و أين و ما حجم ما يستثمر. و لهذا يجب على الشركة أن:

الإدارة المالية: و هي مطابقة للوظيفة المالية لمهنة المحاسبة. مع ذلك فإن المحاسبة المالية تعنى أكثر بتقرير البيانات المالية عن ماضي الشركة بينما القرار المالي يختص بمستقبل الشركة.

رأس المال

هي الاموال التي تمنح الشركة القدرة على شراء سلع تستخدم لإنتاج سلع أخرى أو تقديم خدمة.

مصادر رأس المال

سوق رأس المال

يتم فيها شراء و بيع الأوراق المالية طويلة الأجل :

سوق النقد

بإمكان المؤسسات المالية إقراض مدخراتها قصيرة المدى على هيئة قروض قصيرة المدى:

رأس المال المقترض

و هو عبارة عن رأسمال الذي تقترضه الشركات من المؤسسات أو الأفراد و يتضمن السندات بمختلف أنواعها.

رأس المال المملوك

و هو رأس المال الذي يتم تأمينه عن طريق ملاك الشركة (مثل حملة الأسهم أو الشركاء).

الفرق بين الأسهم و السندات

رأس المال الثابت

و هي الأموال المخصصة لشراء أصول تبقى في الشركة على الدوام لكي تساعد الشركة على جني الأرباح

العوامل المحددة لرأس المال الثابت

رأس المال العامل

و هي الأموال المستخدم لشراء الأسهم، تغطية المصروفات، و تمويل القروض.

العوامل المحدد لرأس المال العامل

الميزانية العامة

ميزانية رأسالمال

و هي تعنى بالأصول الثابتة اللازمة للخمسة السنوات القادمة و طريقة تمويلها.

الميزانية النقدية

يجب ان تتم مراقبة احتياجات الأعمال من رأسالمال العامل بشكل مستمر للتأكد من وجود الاعتمادات المالية الكافية لمقابلة المصاريف على المدى القصير.

إدارة الأصول الجارية

السياسة الإئتمانية

الإئتمان يتيح للعملاء فرصة شراء السلع و الخدمات و الدفع لاحقاً.

مزايا المتاجرة بالدين

مساؤئ المتاجرة بالدين

أشكال الائتمان

العوامل المؤثرة على شروط الدين

تحصيل الديون

الحسابات المتأخرة

الرقابة الإئتمانية الفعالة تؤدي إلى

مصادر معلومات الملأة الإئتمانية

واجبات إدارة الإئتمان


المخزون

الغرض من م�اقبة المخزون

الخزن الاستراتيجي

يعني شراء المخزون في الوقت المناسب بالسعر و الكميات المناسبة.

إيجابيته

سلبياته

معدل دوران المخزون

و يقصد به متوسط عدد المرات التي يباع فيها المخزون سنوياً. و يمكن حسابه بقسمة عدد الوحدات المباعة على المخزون.

تحديد المستويات المثلى للمخزون

النقد

مبررات الاحتافظ بالنقد

إيجابيات النقد المتوفر

إدارة الأصول الثابتة

الاهلاك

و هو الانخفاض في قيمة الأصول نتيجة الاستخدام أو التهالك، و يتم حسابه سنوياً لكي تبقى القيمة الدفترية للأصول حقيقية قدر الإمكان.

التأمين

و هو تعهد أحد الأطراف بتعويض الطرف الأخر مقابل قسط معين ضد احتمال محدد.

المخاطر التي يمكن التأمين ضدها

متطلبات عقد التأمين
  1. يجب ان يكون لصاحب التأمين فائدة مالية حقيقية من الشيء موضع التأمين، أو أنه سيتعرض لخسارة في حالة تلفه أو فقدانه.
  2. يجب أن يكون الغرض ملك صاحب التأمين.
  3. يحق للشخص الذي يطالب شخص اخر مال أن يستفيد من تأمين الأخير على حياته.
  4. لابد أن يكون الشيء موضع التأمين شخص أو غرض حتى يتم التامين عليه قانونياً.
  5. يجب أن يكون لصاحب القانون حق قانوني في المطالب بما أمن عليه.

الخدمات المشتركة

هناك توجه حالياً إلى أن تتلاقى و تتحد المهام المالية لمنظمة ما داخل قسم الخدمات المشتركة. عوضاً عن وجود عدة إدارات مالية منفصلة تؤدي نفس المهام و لكن من مواقع مختلفة و هكذا يتم تركيز القرارات المالية للمنظمة.

مالية الدول

المالية الخاصة بالدول و الولايات و المقاطعات و المدن و البلديات تسمى مالية عامة، و تختص بالتالي:

الاقتصاد المالي

هو أحد فروع علم الاقتصاد الذي يعني بدراسة العلاقة المتبادلة بين المتغيرات المالية مثل السعر و معدل الفائدة و الأسهم، بدلا من تلك المتعلقة بالاقتصاد الحقيقي. و يركز الاقتصاد المالي على دراسة أثر متغيرات الاقتصاد الحقيقي على المتغيرات المالية، بعكس علم التمويل البحت. و يقوم بدراسة التالي:

  1. الخطر المتعلق بالأصول؟ ( تحديد سعر الخصم المناسب).
  2. حجم التدفقات النقدية الناتجة؟ (خصم التدفقات النقدية المناسبة).
  3. تقدير سعر السوق مقارنة بالأصول المشابهه ( تثمين نسبي).
  4. هل تعتمد التدفقات النقديات على أصول اخرى أول أحداث اخرى؟ ( المشتقات)
  1. السلع.
  2. الأسهم.
  3. السندات.
  4. أدوات السوق النقدية.
  5. المشتقات.

الرياضيات المالية

و هو من الفروع الرئيسية للرياضيات التطبيقية المتعلقة بالأسواق المالية. و هو دراسة البيانات المالية باستخدام ادوات رياضية ( و بشك رئيسي الإحصاء). و من هذه البيانات على سبيل المثال حركة الأوراق المالية من أسهم و سندات.

التمويل التجريبي

يهدف التمويل التجريبي إلى إيجاد بيئة و سوق بشكل تجريبي لمراقبة وتحليل سلوك الوكلاء والخصائص الناتجة عن التدفقات التجارية ، وتجميع المعلومات ونشرها ، وآليات تحديد الأسعار ، و عمليات الاسترجاع. الباحثون في مجال التمويل التجريبي يمكنهم دراسة إلى مدى يمكن ان تصدق النظريات الاقتصادية الحالية ، و من تم كشف مبادئ جديدة لتوسيع نطاق هذه النظريات. و يمكن إجراء البحوث عبر محاكات عملية التبادل التجاري أو خلق سوق اصطناعية يتم مراقبة سلك المتعاملين داخلها.

التمويل السلوكي الكمي

التمويل السلوك الكمي هو مجال جديد يستخدم المناهج الحسابية و الإحصائية لدراسة النزعات السلوكية المرتبطة بالتثمين. و قد قاد البروفسورغوندوز كانقلاب ( بروفسور رياضيات و رئيس تحرير دورية التمويل السلوكي بين 2001 و 2004) المساعي في هذا المجال بالتعاون مع فرنون سميث ( الحائز على جائزة نوبل للاقتصاد عام 2002) ، دفيد بورتر، دون بلانوفيتش، فالديميرا إليفا، أحمد دوران، حسين مردن. كما اظهرت الدراسات التي قام بها جف مادورا، و راي شتورم مع أثار سلوكية كبيرة على محافظ الاتجار بالأسهم و و المبادلات التجارية. و يمكن حصر البحوث في المجموعات التالية:

  1. دراسات تجريبية اظهرت انحرافات كبيرة عن النظريات الكلاسيكية.
  2. النمذجة باستخدام مبادئ الأثار السلوكية و الفرضيات غير الكلاسيكية لمحدودية الأصول.
  3. التنبؤ باستخدام هذه الطرق.
  4. درسات أسواق أصول تجريبي و استخدام نماذج للتنبؤ بهذه التجارب.

المؤهلات المهنية ذات العلاقة

هناك العديد من المؤهلات المهنية التي تخول حاملها للعمل في المجال الأكاديمي منها: